Lấy bối cảnh tại thành phố Thượng Hải thời dân quốc, Anh Hùng Thượng Hải bắt đầu từ cặp Khang Kiều và Lợi Hoa cùng giành nhau một thanh cổ gươm vô giá nên đã chạm trán với nhau. Kiều có tri kỷ tên Lạc Chấn, người này đã nhờ cậu ta giúp đỡ tranh đoạt chức vị đường chủ Trung Nguyên Đường Thượng Hải. Từ đó, cậu mới hay Chấn cũng yêu thầm Hoa nên hai người ra sức cùng nhau theo đuổi nàng.
Trong khi, điều làm Chấn phiền não là việc cậu phát hiện ra bí mật rằng cha mình Nhiếp Vân lại chính là kẻ thù giết cha của Hoa. Không lâu, Vân tái xuất giang hồ và làm cho giang hồ trở nên xáo trộn sau nhiều năm vô sự. Nhưng điều làm Kiều nghi ngờ và ngạc nhiên là cậu phát giác ra Chấn không phải là con ruột của Vân, ngược lại Hoa mới là con ruột của Vân và là người thừa kế Trung Nguyên Đường hợp phát.
Liệu rằng Kiều có giúp Chấn đoạt chức đường chủ và vì tình bạn mà bỏ Hoa không? Hoa và Chấn khi biết thân thế sẽ có phản ứng gì? Sự xuất hiện của Vân có bí ẩn gì? Một trận long tranh hổ đấu tới đây mới khai diễn, kẻ nào mới là Anh Hùng Thượng Hải thực sự?
